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融資租賃業(yè)發(fā)展四大趨勢顯著(zhù)

文章來(lái)源:中國保險報       發(fā)布日期:2016-04-19 10:52:55    點(diǎn)擊:624次

      融資租賃業(yè)近年來(lái)得到了快速發(fā)展,國家密集出臺了相關(guān)政策鼓勵融資租賃業(yè)的健康發(fā)展,不少傳統行業(yè)的企業(yè)也紛紛把融資租賃作為轉型目標。此前,我們已對全球和中國的融資租賃業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行了梳理,對中國融資租賃業(yè)的發(fā)展潛力進(jìn)行分析,本文將從業(yè)務(wù)領(lǐng)域更加多元化、汽車(chē)租賃業(yè)前景廣闊、融資渠道將逐步拓寬、未來(lái)將向經(jīng)營(yíng)性租賃轉型四個(gè)方面,對中國融資租賃業(yè)的發(fā)展趨勢進(jìn)行展望。
    業(yè)務(wù)領(lǐng)域更加多元化
    隨著(zhù)國家支持政策的密集出臺,融資租賃在繼續保持飛機、輪船、機械設備等大型固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎上,將在農機、科技、創(chuàng )投、文化、教育、衛生及基礎設施等諸多公共領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù),并向電子信息、大生命健康、節能環(huán)保及新能源等高精尖產(chǎn)業(yè)布局,業(yè)務(wù)范圍將加速擴展,產(chǎn)業(yè)對接進(jìn)一步加快。
    以農業(yè)為例。農業(yè)租賃的發(fā)展陸續得到國務(wù)院及各部門(mén)的鼓勵與支持。2014年國務(wù)院常務(wù)會(huì )議曾強調開(kāi)展農機金融租賃服務(wù)的重要性。2014年底,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于引導農村產(chǎn)權流轉交易市場(chǎng)健康發(fā)展的意見(jiàn)》,指出農業(yè)生產(chǎn)設備可以采取轉讓、租賃、拍賣(mài)等方式流轉交易。隨著(zhù)我國農業(yè)現代化的發(fā)展,融資租賃在農業(yè)機械化方面將有大發(fā)展空間。
    汽車(chē)租賃業(yè)前景廣闊
    汽車(chē)租賃可以根據租賃性質(zhì)分為融資性汽車(chē)租賃和經(jīng)營(yíng)性汽車(chē)租賃,其中經(jīng)營(yíng)性汽車(chē)租賃可以再根據租用時(shí)長(cháng)劃分為短租和長(cháng)租,目前市場(chǎng)上大多數租賃車(chē)輛用于短租。
    中國汽車(chē)租賃行業(yè)發(fā)展迅速。羅蘭貝格數據顯示,中國租車(chē)市場(chǎng)規模從2008年的90億元增長(cháng)至2013年的340億元,年復合增長(cháng)率為29%,該增速遠高于同期巴西、美國、日本、德國的短租市場(chǎng)年復合增長(cháng)率13%、6%、2%、2%。預計到2018年,市場(chǎng)規模將攀升至580億元,2013年至2018年復合增長(cháng)率為14%。車(chē)隊數量則從2008年的10萬(wàn)輛增至2013年36.9萬(wàn)輛,復合增長(cháng)30%,預計2018年將增長(cháng)至77.9萬(wàn)輛。

    中國汽車(chē)租賃市場(chǎng)發(fā)展仍處于早期階段。市場(chǎng)汽車(chē)租賃滲透率(租賃汽車(chē)數量占乘用車(chē)總保有量的比例)較歐美成熟市場(chǎng)明顯偏低。羅蘭貝格數據顯示,2012年,中國租車(chē)滲透率僅為0.4%,明顯低于日本(2.5%)、美國(1.6%)、韓國(1.4%)、和巴西(1.3%)。目前在國內,個(gè)人租賃市場(chǎng)基本未開(kāi)放,即使是汽車(chē)租賃公司車(chē)隊,租賃滲透率也不到10%,且客戶(hù)基本為外企;而在德國、法國等成熟市場(chǎng),每年近50%的汽車(chē)租賃公司車(chē)輛會(huì )以租賃形式出售。因此,中國汽車(chē)租賃市場(chǎng)滲透率存在巨大的提升空間。
      整體市場(chǎng)較分散。目前前十大家汽車(chē)租賃汽車(chē)租賃公司的市場(chǎng)占有率僅為12%。短租汽車(chē)租賃公司由于需要大量資金和車(chē)輛、網(wǎng)絡(luò )的支持,汽車(chē)租賃公司數量最少,但汽車(chē)數量最多;長(cháng)租汽車(chē)租賃公司數量最多,大約80%的汽車(chē)租賃公司均可以歸為長(cháng)租汽車(chē)租賃公司,但大多數長(cháng)租汽車(chē)租賃公司均為地方性經(jīng)營(yíng)的小企業(yè);融資租賃汽車(chē)租賃公司數量并不多,且主要集中在一二線(xiàn)城市,租賃車(chē)輛也有限。由于車(chē)隊規模效應,可以拿到更低價(jià)的車(chē)輛,短租企業(yè)的長(cháng)租業(yè)務(wù)價(jià)格明顯更具吸引力,結合其資金優(yōu)勢和營(yíng)銷(xiāo)、管理優(yōu)勢,未來(lái)勢必會(huì )擠占小規模傳統長(cháng)租企業(yè)生存空間。預計未來(lái)市場(chǎng)集中度將繼續提升。
    融資渠道將逐步拓寬
    過(guò)去幾年中,融資租賃公司資金主要來(lái)自于銀行,通過(guò)向銀行獲取資金后,購買(mǎi)設備租給客戶(hù)并賺取利差。該融資方式具有明顯的劣勢:銀行資金獲取難度大、受政策限制多,多為1-2年的短期資金。由于大型租賃合同期限均超過(guò)5年,超大型的飛機或其他設備租賃期限超過(guò)30年,存在短債長(cháng)用的問(wèn)題。目前租賃公司正在探索其他融資渠道:與信托公司合作,資產(chǎn)證券化,資產(chǎn)支持票據及銀行間票據等。目前通過(guò)該三種方式渠道融資的比例還較低,預計未來(lái)將有較大發(fā)展。
    未來(lái)將向經(jīng)營(yíng)性租賃轉型
    租賃在一個(gè)國家的發(fā)展可以分為傳統出租、簡(jiǎn)單金融租賃、創(chuàng )造性金融租賃、經(jīng)營(yíng)性租賃、新的租賃產(chǎn)品、成熟租賃六個(gè)階段?,F在大部分國內融資租賃公司的業(yè)務(wù)以第二、第三階段為主,還有更深入的發(fā)展空間。經(jīng)營(yíng)性租賃處于發(fā)展的第四個(gè)階段,具有節稅、擴大企業(yè)生產(chǎn)規模、遞延支付、調節利潤等功能。隨著(zhù)近年來(lái)廠(chǎng)商背景的租賃公司的興起,經(jīng)營(yíng)性租賃得到較大發(fā)展。事實(shí)上,國際大型設備租賃公司業(yè)務(wù)主要以經(jīng)營(yíng)性租賃為主。

    當基礎的融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展到一定階段后,經(jīng)營(yíng)者在行業(yè)競爭的壓力下,不斷開(kāi)發(fā)出使融資租賃與已有金融工具尤其是銀行信貸產(chǎn)生差異的租賃產(chǎn)品。經(jīng)營(yíng)租賃應運而生。與融資租賃不同,經(jīng)營(yíng)性租賃中與資產(chǎn)相關(guān)的收益與風(fēng)險并未完全轉移,業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)更接近于傳統的租賃業(yè)務(wù),租賃期結束后自產(chǎn)余值的處理風(fēng)險仍由出租人承擔。因此,經(jīng)營(yíng)租賃對租賃公司的客戶(hù)數量,資產(chǎn)處置和管理能力提出了更高的要求,國際經(jīng)營(yíng)性租賃公司以大型企業(yè)為主。
    經(jīng)營(yíng)性租賃公司滿(mǎn)足了客戶(hù)對資產(chǎn)需求的靈活性,有助于提高其投資收益率。企業(yè)經(jīng)營(yíng)中除存在長(cháng)期穩定的資產(chǎn)需求外,有很多根據市場(chǎng)需求而隨時(shí)變化的需求。例如航空公司除擁有固定機組外,還會(huì )根據季節性、臨時(shí)性的航班需求情況,存在短期擴充機隊、增加運力的需求,這種情況下,租期相對較短、并且可選擇續租、退租、可撤銷(xiāo)租約的經(jīng)營(yíng)租賃就能夠滿(mǎn)足客戶(hù)高度靈活的需求,減少不必要的長(cháng)期投資。

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